摘要：外交当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在面临金融危机时，应越央总只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。白芝浩规则是基于债权，共中国中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

货币、书记苏林银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。主席足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，将访本书重点关注货币供给分析。

在我们的新货币理论中，外交货币如何进入经济成了重要问题，外交银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。从货币是国家股权资本的视角看，应越央总国家发行货币就像企业发行股票。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，共中国本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，共中国即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，书记苏林即国际金融理论中的国家货币中性论。而有些公司数次或者多次增发股票后，主席其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，将访每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，将访而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，外交这就从国家层面实施了股转债。

应越央总本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。本书探寻货币本质，共中国为货币理论和国际金融构建了一个新的、共中国基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。